Faro de Vigo

La banca augura que Pescanova no cerrará su accionariado hasta el próximo verano

"Falta mucho por saber quién será el nuevo dueño", sostienen las entidades - La empresa todavía estudia de qué otros activos se puede desprender además de la filial de Australia

La administración concursal de Pescanova, Deloitte, y los asesores de la compañía y la banca acreedora (Lazard, KPMG y Freshfields) continúan las negociaciones para cerrar esta semana una propuesta de convenio que permita a la multinacional salir del concurso de acreedores antes de final de año. Pero, más allá de despejar las dudas sobre la quita y el canje de deuda por acciones (capitalización), todavía restan "meses" para conocer la estructura accionarial de la compañía gallega. Esto es, para saber quién será su socio mayoritario, sus dueños. "El proceso se va a demorar al menos hasta el mes de junio próximo, así que falta mucho", apuntan fuentes del extinguido steering committee (comité negociador de la banca acreedora).

Lazard actúa como asesor de Pescanova para reestructurar su deuda, de 3.644 millones de euros, y está "valorando" con Pricewaterhouse Coopers nuevos activos que se puedan vender para hacer caja. "Se han puesto todos sobre la mesa, hay unos que se consideran estratégicos pero no se ha descartado nada", enfatizan las mismas fuentes. Desde el entorno de la compañía agregan que "el tamaño necesariamente será menor, la cuestión está en no dejarse llevar por las prisas y vender activos buenos". Lo que van a dirimir los asesores en "dos o tres semanas" será el nivel de deuda soportable, que se calcula multiplicando por seis o siete el resultado bruto (Ebitda). Con una previsión de alcanzar 110 millones de beneficio antes de impuestos y amortizaciones en el primer año y 202 en el cuarto, las pérdidas oscilarán entre los 2.800 y los 2.200 millones. Esto es, una quita del 75% (planteada por Pescanova) o en torno al 60% en el mejor de los casos. Al superar el 50% de quita se tendrá que abrir una pieza de calificación, que será la que determine si el concurso de Pescanova fue culpable o fortuito.

Capitalizar

En cuanto se plantee una propuesta de convenio mixto (quita y capitalización) habrá que cubrir el agujero patrimonial de 1.667 millones. El canje de deuda por acciones dará a los bancos el control sobre la empresa, pero a su participación habrá que añadir socios externos (la tercera vía, con la incorporación de dinero extra). Más de 20 fondos contactaron ya con la administración concursal, entre los que se encuentran Oaktree, KKR o Texas Capital Group, para convertirse en accionistas de la segunda multinacional gallega.