Atlantico

Pescanova necesita 185 millones de circulante y ganará 202 en 4 años

El plan de viabilidad estima unas ventas de 1.624 millones en cuatro años, un nivel similar al del ejercicio 2011   Pescanova es una máquina que no se para y el plan de viabilidad a cuatro años realizado por la consultora PwC, que incluye todo el negocio excepto Australia, lo pone de manifiesto al señalar que el primer año registrará unas ventas de 1.338 millones de euro, con un beneficio bruto de explotación (ebitda) de 119 millones y que en esos cuatro años recuperaría el nivel del año 2011 (ejercicio con unas ventas de 1.671 millones y un ebitda de 184). Pero para que esta máquina no se pare sus necesidades de capital circulante operativo el primer año del plan son de 185 millones de euros.

Pescanova remitió ayer a la Comisión Nacional del Mercado de Valores un resumen de las principales conclusiones del informe de PwC y que el consejo de administración estudió en una larga sesión de siete horas el miércoles. El documento incluye todas las unidades de negocio de la compañía, es decir, no renuncian a nada excluyendo la participación en Australia. El plan deja claro que incluye así todos los negocios en Chile, planteando un posible levantamiento de la quiebra en ese país. Lo que no analiza es la estructura de deuda.

En cuanto a las ventas prevé alcanzar en el cuarto año, 2017, una facturación de 1.624 millones de euros con una tasa anual de crecimiento compuesto (TACC) en los cuatro años proyectados del 7%. En cuanto al beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (ebitda) alcanzaría en el cuarto año 202 millones de euros con una tasa anual de crecimiento compuesto del 19%, donde la contribución de los negocios de acuicultura de langostino vannamei, salmón, rodaballo y tilapia se acerca al 60%.

En cuanto a las necesidades de capital circulante operativo e inversiones de 185 millones, el plan señala que 'requerirán de menores inyecciones de liquidez en función de la capacidad de generar ebitda a lo largo del primer año', señala el plan de negocio, en el que se fija como primer año del mismo los primeros doce meses a partir de la inyección de capital circulante que se considera necesaria.

Dicho plan no considera otras potenciales necesidades de aspectos no operativos, entre otros, el posible desembolso ante una eventual recuperación de los negocios de Chile de la quiebra, la amortización de la línea de crédito sindicada formalizada el pasado mes de junio o potenciales ingresos por desinversiones.

Del total del capital circulante operativo e inversiones (185 millones), 98 corresponden a necesidades iniciales, 55 a crecimiento orgánico y 32 a inversiones.

La puesta en marcha de determinadas medidas podría conllevar unos ahorros de hasta el 10% de la rentabilidad prevista con un plazo de retorno aproximado de un año, según señala el informe.

Según el plan, las principales medidas identificadas son: la simplificación de la estructura legal societaria, el nuevo modelo organizativo y de gestión centralizado, la integración a diferentes niveles dependiendo de cada negocio, la integración comercial, la creación de servicios centralizados e integrados de manera eficiente, la creación de un departamento centralizado de compras y la externalización de determinadas actividades logísticas.

Dicho informe incluye diferentes escenarios según hipótesis de sensibilidad consideradas que afectan principalmente a precios de venta de los productos de las áreas de Chile, Vannamei, Rodaballo y Africa.